Состав применяемых организацией экономических ресурсов различен. Особое значение для успешной деятельности организации имеет наличие определенного запаса источников финансирования.

Источники финансирования - это финансовые ресурсы, используемые для покупки активов и совершения операций.

К источникам финансирования относят краткосрочную и долгосрочную задолженность, привилегированные и обыкновенные акции (пассив бухгалтерского баланса).

Анализ структуры пассива баланса, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются: собственные и заемные средства.

Источниками собственных средств являются:

Уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников - совокупная номинальная стоимость всех типов акций, т. е. уставный капитал отражает сумму всех обязательств фирмы перед инвесторами, поскольку в случае ее ликвидации или выхода участника из состава ее акционеров инвестор имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества предприятия); формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода, если в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала;

Резервы, накопленные предприятием, в том числе нераспределенная прибыль;

Мобилизация внутренних активов (в процессе капитального строительства у фирмы могут образовываться специфические источники финансирования, например продажа части оборотных активов);

Прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и т. д.).

Основными источниками заемных средств являются:

Ссуды банков;

Отсрочка налогового платежа;

Заемные средства у других компаний (ссуды юридических лиц под долговые обязательства - долговые расписки);

Средства от продажи облигаций (именных и на предъявителя) и других ценных бумаг другим компаниям;

Кредиторская задолженность (коммерческий кредит);

Лизинг (финансовая сделка по использованию имущества через аренду).

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств заключается в юридическом содержании - при ликвидации фирмы его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Суть различия между собственными и заемными средствами заключается в том, что процентные платежи вычитаются до налогов, т. е. включаются в издержки, а дивиденды на акции собственников вычитаются из прибыли после выплаты процентов и налогов.

В зависимости от длительности существования активы организации, равно как и источники средств, подразделяют на краткосрочные (текущие) и долгосрочные. К краткосрочным источникам относят источники финансирования, привлеченный на срок менее 1 года. Долгосрочными источниками являются собственный капитал и заемный капитал, привлеченный на срок более 1 года.

Собственный и заемный капитал характеризуется положительными и отрицательными особенностями, влияющими на деятельность предприятия.

Собственный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1.Простота привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

2.Более высокая способность генерировать прибыль во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечение финансовой устойчивости развития организации, ее платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижение риска банкротства.

Вместе с тем, собственному капиталу присущи и отрицательные особенности:

1. Ограниченность объема привлечения, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации в периоды благоприятной конъюнктуры рынка.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых ресурсов, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности организации над экономической.

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. Достаточно широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге организации, наличии залога или гарантии получателя.

2. Обеспечение роста финансового потенциала организации при необходимости существенного расширения ее активов и возрастания темпов роста объемов ее хозяйственной деятельности.

3. Более низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль).

4. Способность генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).

В то же время использование заемного капитала имеет следующие отрицательные особенности:

1. Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в деятельности организации - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту удельного веса используемого заемного капитала.

2. Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, которая снижается на сумму уплачиваемого ссудного процента во всех его формах (процента за банковский кредит; лизинговой ставки; купонного процента по облигациям; вексельного процента за товарный кредит и т. п.).

3. Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка.

В ряде случаев, например, при снижении средней ставки ссудного процента на рынке, использование ранее полученного кредита (особенно на долгосрочной основе) становится организации невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов.

4. Сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных ресурсов зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), требует в ряде случаев соответствующих сторонних гарантий или залога (при этом гарантии страховых компаний, банков и других организаций предоставляются, как правило, на платной основе).

Таким образом, организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности ее деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).

Любая организация финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность организации финансовыми ресурсами она выплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., т.е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. В итоге каждый источник средств имеет свою стоимость как сумму расходов по обеспечению данного источника.

Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью капитала (Cost of Capital, СС), т.е. стоимость капитала - это отношение суммы средств, которую нужно уплатить за использование финансовых ресурсов из определенного источника, к общему объему средств из этого источника, выраженное в процентах. В отечественной литературе можно встретить и другое название рассматриваемого понятия: цена капитала, ценность капитала, затраты на капитал и др.

Показатель «стоимость капитала» имеет различный экономический смысл для отдельных субъектов хозяйствования:

а) для инвесторов и кредиторов уровень стоимости капитала характеризует требуемую ими норму доходности на предоставляемый в пользование капитал;

б) для субъектов хозяйствования, формирующих капитал с целью производственного или инвестиционного использования, уровень его стоимости характеризует удельные затраты по привлечению и обслуживанию используемых финансовых средств, т.е. цену, которую они платят за использование капитала.

Организация этим показателем оценивает, какую сумму следует заплатить за привлечение единицы капитала (как из определенного источника средств, так и в целом по организации по всем источникам).

Концепция стоимости капитала является одной из базовых в теории капитала организации. Стоимость капитала характеризует уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения высокой рыночной стоимости организации. Максимизация рыночной стоимости организации достигается в значительной степени за счет минимизации стоимости используемых источников. Показатель стоимости капитала используется в процессе оценки эффективности инвестиционных проектов и инвестиционного портфеля организации в целом.

Показатель стоимости капитала используется в процессе оценки эффективности инвестиционных проектов и инвестиционного портфеля организации в целом. Принятие многих решений финансового характера (формирование политики финансирования оборотных активов, решение об использовании лизинга, планирование операционной прибыли организации и т. д.) базируется на анализе стоимости капитала.

В процессе оценки стоимости капитала сначала осуществляется оценка стоимости отдельных элементов собственного и заемного капитала, затем определяется средневзвешенная стоимость капитала.

Определение стоимости капитала организации проводится в несколько этапов:

1) осуществляется идентификация основных компонентов, являющихся источниками формирования капитала организации;

2) рассчитывается цена каждого источника в отдельности;

3) определяется средневзвешенная цена капитала на основании удельного веса каждого компонента в общей сумме инвестированного капитала;

4) разрабатываются мероприятия по оптимизации структуры капитала и формированию его целевой структуры.

Стоимость капитала зависит от его источника (собственника) и определяется рынком капитала, т.е. спросом и предложениями (если спрос превышает предложение, то цена устанавливается на более высоком уровне). Стоимость капитала зависит и от объема привлекаемого капитала.

Главными факторами, под влиянием которых складывается стоимость капитала организации, являются:

1) общее состояние финансовой среды, в том числе финансовых рынков;

2) конъюнктура товарного рынка;

3) средняя ставка ссудного процента, сложившаяся на рынке;

4) доступность различных источников финансирования для организаций;

5) рентабельность операционной деятельности организации;

6) уровень операционного левериджа;

7) уровень концентрации собственного капитала;

8) соотношение объемов операционной и инвестиционной деятельности;

9) степень риска осуществляемых операций;

10) отраслевые особенности деятельности организации, в том числе длительность операционного цикла

Уровень стоимости капитала существенно различается по отдельным его элементам (компонентам). Под элементом капитала в процессе оценки его стоимости понимается каждая его разновидность по отдельным источникам формирования (привлечения). В качестве таких элементов выступает капитал, привлекаемый путем: 1) реинвестирования полученной организацией прибыли (нераспределенная прибыль); 2) эмиссии привилегированных акций; 3) эмиссии простых акций; 4) получения банковского кредита; 4) эмиссии облигаций; 5) финансового лизинга и т.п.

Для сопоставимой оценки стоимость каждого элемента капитала выражается годовой ставкой процента. Уровень стоимости каждого элемента капитала не является постоянной величиной и существенно колеблется во времени под влиянием различных факторов.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Источники финансирования деятельности предприятия

• Введение
• Заключение
• Приложения
• Введение

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявлений, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в Украине предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Актуальность выбранной темы курсовой работы связана с тем, что использование финансовых средств с целью получения прибыли занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов, рычагов и ограничений рыночной экономики.

Цель курсовой работы - провести оценку источников финансирования деятельности предприятия ООО "Амелия".

Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы источников финансирования деятельности предприятия и их оценка.

2. Провести оценку источников финансирования деятельности предприятия ООО "Амелия".

Объектом исследования работы становится Общество с ограниченной ответственностью "Амелия". Предметом исследования являются источники финансирования предприятия.

Предметом исследования послужили источники финансирования деятельности предприятия.

Методами исследования выпускной квалификационной работы стали:

а) общенаучные - методы финансового, экономического анализа, бухгалтерского учета, метод группировок, метод сравнения;

б) специфические - методы формулирования общих выводов на основе обобщения финансовой и аналитической практики.

Информационной базой исследования выступают законодательные и нормативные акты Российской Федерации по вопросам финансов предприятия, монографии и публикации в общероссийских периодических изданиях, материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за 9 месяцев 2011 - 2013 года ООО "Амелия".

Глава 1. Теоретические основы источников финансирования деятельности предприятия

1.1 Сущность источников финансирования деятельности предприятия

В российской практике капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала.

Схематично их можно представить следующим образом (рис. 1).

Рис. 1. Источники формирования имущества организации

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал.

Собственный капитал - источник части активов, остающихся после вычитания из совокупных активов всех обязательств; некоторые используют этот термин шире, включая в него обязательства. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала; целевых финансирований и поступлений, нераспределенной прибыли. Структуру собственного капитала можно представить в виде схемы (рис. 2).

Рис. 2. Структура собственного капитала

В составе собственного капитала основное место занимает уставный капитал.

Уставный капитал - сумма капитала, определяемая договором и уставом организации, которую выделяют акционерные общества и другие предприятия для начала деятельности. Уставный капитал в организациях, создаваемых за счет средств собственников, представляет собой совокупность взносов учредителей (участников) хозяйственных товариществ и хозяйственных обществ (в форме акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью и т.д.), муниципалитетов, государства.

Структуру заемных источников можно представить в виде схемы (рис. 3).

Рис. 3. Структура заемного капитала

Заемный капитал -- это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

В группу кредитов банков включаются краткосрочные и долгосрочные ссуды банков. Кредиты выдаются банком на строго определенные цели, на определенный срок и с условием возвратности. Все рассмотренные источники хозяйственных средств составляют пассив баланса.

Сумма хозяйственных средств организации и сумма источников их формирования равны, ибо у организации не может быть больше хозяйственных средств, чем источников их формирования, и наоборот.

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал.

Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный -- полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции -- денежные средства, направленные на прирост запаса капитала. Теперь рассмотрим способы и источники финансирования деятельности предприятия.

1.2 Способы и источники финансирования деятельности предприятия и их оценка

Важную роль в реализации финансовой политики предприятия и управлении его денежным оборотом играет внутрифирменное финансовое планирование. Прежде чем приступить к разработке финансовых планов, необходимо определить способы и источники привлечения капитала для финансирования текущей (операционной) и инвестиционной деятельности.

При выборе источников финансирования предприятия необходимо:

определить потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале;

проанализировать возможные изменения в составе активов и капитала с целью определения их оптимальной структуры по объему и видам;

обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;

использовать максимально прибыльно собственные и заемные средства;

снизить расходы по финансированию хозяйственной деятельности.

Наличие финансового и инвестиционного планов позволяет определить объем денежных ресурсов предприятия с учетом:

1) компетенции его руководства;

2) налогового законодательства и его влияния на доходы компании;

3) денежно-кредитной политики государства;

4) соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса;

5) затрат на финансирование текущей инвестиционной деятельности при различных вариантах их окупаемости.

Источники финансирования предприятий подразделяются на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный питал с финансового рынка).

Рис. 4. Источники финансирования предприятия

Как видно из рисунка 4 внутреннее финансирование - это использование собственных средств, прежде его чистой прибыли и амортизационных отчислений. При активном самофинансировании прибыли предприятия должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетную систему, дивидендов по акциям эмитента, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных программ.

Изучив и рассмотрев теоретические основы источников финансирования деятельности предприятия, далее проведем анализ источников финансирования деятельности предприятия ООО "Амелия".

Глава 2. Анализ источников финансирования деятельности предприятия ООО "Амелия"

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "Амелия"

Компания "Амелия" занимается производством и реализацией изделий медицинского, косметического и санитарно-гигиенического назначения. Есть производственные подразделения, расположенные в разных регионах России и странах ближнего зарубежья. В Петербурге расположена фабрика по производству медицинской ваты и других изделий медицинского и косметического назначения, в Новгороде, в Иваново и в Узбекистане расположены фабрики по производству полуфабрикатов для конечной продукции.

Цель ООО "Амелия" - достижение бесспорного лидерства в России в производстве и распространении изделий медицинского назначения. Для достижения этой цели компания устанавливает ряд стандартов.

Местонахождение ООО "Амелия": 192171, Россия, г. Санкт-Петербург, Железнодорожный проспект д. 20.

Рассматривая финансовое состояние предприятия, необходимо проанализировать его основные экономические показатели, представленные в таблице 1. Составлены показатели по данным финансовой отчетности ООО "Амелия" за 2011-2013 г.г. (Приложения А, Б).

Из таблицы 1 видно, что выручка от реализации в 2012 году уменьшилась на 21370 тыс. руб., а в 2013 году увеличилась на 43701 тыс. руб. или на 54,32 % . Данное увеличение связано с увеличением объемов и ростом уровня цен реализованной продукции.

Таблица 1 - Основные технико-экономические показатели деятельности ООО "Амелия" за 2011-2013 г.г.

Наименование показателей				Отклонения
1. Выручка от продажи товарной продукции, тыс. руб.
2. Балансовая прибыль, тыс. руб.
3. Прибыль от продаж продукции, тыс. руб.
4. Себестоимость товарной продукции, тыс. руб.
5. Затраты на 1 рубль товарной продукции, коп. (п. 4/п. 1*100)
6.Среднесписочная численность работников, чел.
7. Фонд заработной платы рабочих, тыс. руб.
8. Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.
9.Фондоотдача ОПФ, руб. (п.1 /п. 8)
10. Производительность труда, тыс. руб.
11. Средняя заработная плата 1 работника, руб./мес.
12. Рентабельность продаж, % (п. 3/п. 1*100)
13. Коэффициент финансовой устойчивости (?0,7),коэфф.
14. Коэффициент текущей ликвидности (?2, opt не < 1), коэфф.

Соотношение выручки и себестоимости проданной продукции предприятия ООО "Амелия", продемонстрируем на рисунке 5.

Рис. 5. Соотношение выручки и себестоимости проданной продукции предприятия ООО "Амелия", за 2011-2013 гг.

Увеличение затрат в 2013 году привело к снижению рентабельности продаж и прибыли от продаж. Прибыль от продаж в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилась на 30948 тыс. руб., а в 2013 году повысилась на 20575 тыс. руб. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли получает предприятие с 1 рубля проданной продукции. В связи с повышением прибыли от продаж продукции, рентабельность продаж повысилась с 7,336 до 21,326%. Затраты на один рубль выручки от реализации составили в 2011 году 63,809 руб., а в 2013 году 78,674 руб., что на 13,990 руб. ниже, чем в 2012 году, то есть произошло удешевление производственных запасов. Наблюдается рост основных фондов в 2012 году на 2197 тыс. руб., а в 2013 году на 482 тыс. руб.

Перезагруженность производства привела к увеличению численности в 2012 году на 4 человек, а в 2013 году с 91 до 93 человек. В связи с ростом численности персонала и увеличением выручки от реализации продукции повысилась и производительность труда в 2013 году на 450,891 тыс. руб./чел.

Фондоотдача показывает, какой объем продукции приходится на один рубль основных фондов и тем самым характеризует эффективность использования основных фондов. На предприятии основные фонды в 2013 году используются эффективно, так как фондоотдача увеличилась с 0,090 до 0,132ру Оценивая финансовое положение ООО "Амелия" можно сделать вывод, что коэффициент финансовой устойчивости на конец 2011 года составил 0,561 в 2012 года составил 0,571, а на конец 2013 года 0,065. Все это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия и о не достатке собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего отчетного периода увеличивался с 12,079 до 49,929, что удовлетворяет ограничению и положительно влияет на финансовое положение предприятия. Это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств достаточно для обеспечения платежеспособности.

В будущем основным источником доходов ООО "Амелия" будет оставаться продукция, пользующаяся стабильным спросом на рынке, а также продукция, маркетинговые характеристики которой будут формироваться энергосберегающими и экологически безопасными технологиями.

2.2 Анализ состава и структуры источников финансирования деятельности предприятия ООО "Амелия"

По данным бухгалтерской отчетности (Приложения А, Б), проанализируем имущественное положение ООО "Амелия" за 2011-2013 гг. Для этого необходимо изучить изменение состава и структуры имущества предприятия (таблица 2).

Таблица 2 - Состав и структура имущества ООО "Амелия" за период 2011-2013 гг. (на конец года)

Вид имущества				2013 г к 2011 г в %
Внеоборотные активы - всего
Основные средства
Незавершенное строительство
Оборотные активы - всего
в том числе
НДС по приобретенным ценностям
Расчеты с дебиторами
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Всего имущества

Анализируя таблицу 2 можно сказать, что фирма развивается неравномерно, т. к. его имущество за истекшие два года уменьшилось и составило 136455 тыс. руб. в 2013 г. или 99,30 % по отношению к показателю 2011 г.

При этом в 2012 г. наблюдалось увеличение стоимости всего имущества организации до 144400 тыс. руб. Таким образом, в 2013 г. величина имущества ООО "Амелия" имеет наименьшую величину из всего рассматриваемого периода времени.

В состав оборотных активов фирмы входят такие группы, как запасы, НДС по приобретенным ценностям (только в 2011 г.), расчеты с дебиторами, кратковременные финансовые вложения и денежные средства. Доля запасов на протяжении всего исследуемого периода является преобладающей - на нее приходится 40,04 % от общей суммы имущества фирмы в 2013 г.

На расчеты с дебиторами в 2011 г. приходилось более 9 % имущества фирмы, в 2012 г. их доля снизилась до 4,96 %, в 2013 г. - возросла до 5,23 %, сумма же за два года снизилась почти в два раза. В 2011 г. сумма расчетов с дебиторами была наибольшей и составляла 13071 тыс. руб., в 2013 г. - снизилась до величины 7130 тыс. руб., что говорит о том, что отпуск продукции фирмы с отсрочкой платежа отвлекает из денежного оборота значительные суммы средств, приводя к проблемам фирмы с оплатой счетов. Поэтому ООО "Амелия" решило снизить величину дебиторской задолженности.

Динамику дебиторской задолженности предприятия продемонстрируем на рисунке 6.

финансирование себестоимость дебиторский задолженность

Рис. 6. Дебиторская задолженность предприятия ООО "Амелия"

Такая статья баланса, как краткосрочные финансовые вложения, становится все более и более значительной: в 2011 г. ее доля составляла 10,02 % (13773 тыс. руб.), в 2012 г. - снизилась почти вдвое до 5,42 % (7821 тыс. руб.), в 2013 г. - возросла до 10,37 % (14149 тыс. руб.). Величина же краткосрочных финансовых вложений возросла за два исследуемых года в 1,03 раза. Это говорит о наличии свободных денежных средств фирмы, которые она активно вкладывает в ценные бумаги или создание других предприятий.

Сильно колеблется за исследуемый период времени как величина, так и доля денежных средств: в 2011 г. она соответствует 4,8 % (6600 тыс. руб.) от величины имущества фирмы, в 2012 г. - возрастает до 6,90 % (9968 тыс. руб.), в 2013 г. - значительно снижается до 1,82 % (2481 тыс. руб.). Такая ситуация говорит о небольшой величине абсолютной ликвидности и сложностях фирмы с оплатой текущих счетов.

На рисунке 7 продемонстрирована структура оборотных активов ООО "Амелия".

Рис. 7. Структура оборотных активов ООО "Амелия"

Внеоборотные активы организации представлены основными средствами и незавершенным строительством, остальные составляющие внеоборотных активов в ООО "Амелия" отсутствуют. За исследуемый период времени доля основных средств постепенно снижается при снижении величины: в 2011 г. сумма основных средств составляла 62693 тыс. руб. (45,62 % в имуществе фирмы), в 2013 - снизилась в 1,1 раза до величины 56885 тыс. руб. или 41,69 % в имуществе фирмы. Это говорит о сужении парка машин и оборудования ООО "Амелия".

Кроме того, в оборотных активах организации присутствует такая статья, как незавершенное строительство, но доля ее очень мала и составляет менее 1 % как в 2011, так и в 2013 г., в 2012 г. как сумма, так и доля данной статьи возрастала в три раза. Это говорит о том, что ООО "Амелия" старается вести строительство в наиболее сжатые сроки.

Завершая анализ состава и структуры активов ООО "Амелия" за 2011-2013 гг. на рисунке 8 продемонстрируем динамику внеоборотных активов, оборотных активов и валюты баланса.

Рис. 8. Структура активов ООО "Амелия" за 2011-2013 гг.

Таблица 3 - Состав и структура источников формирования имущества ООО "Амелия" за период 2011-2013 гг. (на конец года)

Источник				2013 г к 2011 г в %
Собственные средства - всего
В том числе Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Заемные и привлеченные средства - всего
В том числе Долгосрочные обязательства
Долгосрочные займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства - всего
краткосрочные займы и кредиты
кредиторская задолженность
Всего источников формирования имущества

По результатам анализа, проведенного в таблице 3 необходимо отметить, что исследуемая организация достаточно финансово устойчива: на протяжении всего периода с 2011 по 2013 г. преобладающей является доля собственных средств, при чем в 2011 г. она составляла 56,06 %, далее постепенно возросла до 64,58 %.

Величина уставного капитала на протяжении всего исследуемого периода остается неизменной - 41000 тыс. руб., при этом его доля колеблется с 29,84 % до 30,05 % за счет изменения валюты баланса. Нераспределенная прибыль организации постепенно возрастает как по сумме, так и в доле: величина нераспределенной прибыли в 2011 г. составляла 36043 тыс. руб. или 26,23 % от величины всех источников организации, в 2013 г. - возросла до 47126 тыс. руб. или 34,54 %.

Таким образом, ООО "Амелия" старается использовать заработанные средства на развитие своей организации для снижения зависимости от заемного и привлеченного капитала. Во время финансового кризиса такая финансовая политика является, на наш взгляд, вполне оправданной.

Сумма заемных и привлеченных средств ООО "Амелия" за 2011- 2013 гг. снизилась в 1,2 раза и составила 48329 тыс. руб. на конец 2013 г. (80,05 % по отношению к величине 2011 г.). Таким образом, наблюдается снижение активности организации по привлечению различных видов кредитов и займов - как долгосрочных, так и краткосрочных и увеличение ее финансовой устойчивости.

Величина долгосрочных обязательств снизилась в 2,5 раза и составила 21000 тыс. руб. Долгосрочные обязательства представлены такой статьей, как "Долгосрочные займы и кредиты". Таким образом, видно, что организация постепенно гасит взятые несколько лет назад долгосрочные кредиты.

Краткосрочные обязательства возросли более, чем в 2,4 раза и составили 27329 тыс. руб. или 20,03 % в валюте баланса. Краткосрочные обязательства представлены такими статьями, как "Краткосрочные кредиты и займы" и "Кредиторская задолженность". При этом на краткосрочные займы и кредиты приходится в 2013 г. 15310 тыс. руб. или 11,22 %. За истекший период времени их величина возросла в 1,92 раза, а доля - на 5,5 %.

Динамику кредиторской задолженности предприятия ООО "Амелия", продемонстрируем на рисунке 9.

Рис. 9. Динамика кредиторской задолженности предприятия ООО "Амелия"

Также наблюдается рост, как величины, так и доли в общей сумме источников организации кредиторской задолженности: ее сумма составляла в 2011 г. 3437 тыс. руб., доля - 2,50 %, к концу 2013 г. сумма возросла в 3,5 раза и составила 12019 тыс. руб. или 8,81 %.

Это говорит о том, что организация испытывает острую нехватку денежных средств: для пополнения оборотных средств фирма старается привлекать как краткосрочные кредиты и займы, так и задерживать оплату текущих счетов.

Рассмотрим показатели финансовых результатов по итогам работы ООО "Амелия" за 3 года, представленные в таблице 4.

Таблица 4 - Анализ показателей прибыли ООО "Амелия"

Показатель				2013 г к 2011 г в %
Выручка от реализации продукции
Себестоимость реализации продукции
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие доходы
Прочие расходы							в 170,69 раз
Прибыль до налогообложения
Текущий налог на прибыль и иные платежи из прибыли
Чистая прибыль

Проанализировав состав и структуру имущества и источников формирования имущества ООО "Амелия" за 2011-2013 гг. следует отметить ухудшение финансового состояния.

Заключение

Финансовые ресурсы - это денежные средства, остающиеся в распоряжении предприятия после осуществления текущих затрат по покрытию материальных расходов и оплаты труда.

Финансовая стратегия состоит из методов и практики формирования финансовых средств, их планирования и обеспечения финансовой стойкости компании.

Роль финансовой политики в системе стратегического управления компанией - это формирование финансов и их планирование для создания финансовой стабильности компании. Ведущим элементом анализа финансово-экономического состояния является система аналитических коэффициентов, которая применяется разными группами пользователей.

Хозяйственные средства организации формируются за счет источников, т.е. финансовых ресурсов. Различают:

Источники собственных средств (собственный капитал);

Источники заемных средств (заемный капитал).

Выручка от реализации в 2012 году уменьшилась на 21370 тыс. руб., а в 2013 году увеличилась на 43701 тыс. руб. или на 54,32 % . Данное увеличение связано с увеличением объемов и ростом уровня цен реализованной продукции.

Себестоимость продукции (работ, услуг) при этом в 2012 году по сравнению с 2011 годом повысилась на 9578 тыс. руб., а в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 23126 тыс. руб., что отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Повышение себестоимости произошло за счет повышения цен на энергоносители, топливо, сырье и материалы.

Имущество ООО "Амелия" представлено внеоборотными и оборотными активами, причем доля оборотных активов на протяжении 2011 - 2013 гг. является преобладающей с небольшим перевесом (более 50, но менее 60 %), хотя она возрастает в 2012 г. и несколько снижается в 2013 г. и достигает 57,46 % к концу 2013 г.

Сумма оборотных активов возрастает за 2011 - 2013 гг. в 1,07 раза и составляет 78401 тыс. руб. в конце 2013 г.

Внеоборотные активы ООО "Амелия" за 2011 - 2013 гг. несколько снизились и составили 58054 тыс. руб. к концу 2013 г. Это составляет 90,86 % от величины внеоборотных активов в 2011 г., что является отрицательным фактом в работе фирмы.

ООО "Амелия" достаточно финансово устойчива: на протяжении всего периода с 2011 по 2013 г. преобладающей является доля собственных средств, при чем в 2011 г. она составляла 56,06 %, далее постепенно возросла до 64,58 %.

Величина же собственных средств возросла за два года в 1,14 раза и составила 88126 тыс. руб. к концу 2013 г.

Собственные средства ООО "Амелия" складываются из уставного капитала и нераспределенной прибыли. При этом необходимо отметить, что большую долю (более 50 % всех имеющихся источников имущества) в 2012 и 2013 гг. составляет нераспределенная прибыль, что говорит о том, что ООО "Амелия" основную часть полученной прибыли пускает на дальнейшее развитие организации.

Выручка от реализации продукции ООО "Амелия" в 2011 г. составила 101822 тыс. руб., затем снизилась в 2012 г. до величины 80452 тыс. руб. и возросла в 2013 г. до 124153 тыс. руб. Темп роста выручки от реализации составил 121,93 % в 2013 г. по сравнению с величиной 2011 г.

Аналогичным образом меняется себестоимость реализации продукции: в 2011 г. она составляла 64972 тыс. руб., затем снизилась в 2012 г. и возросла в 2013 г.

При этом темп роста себестоимости превосходит темп роста выручки от реализации и составляет 150,34 %. Данные изменения приводят к снижению валовой прибыли с величины 36850 тыс. руб. в 2011 г. до величины 26477 тыс. руб. в 2013 г., что составило 71,85 % от уровня 2011 г.

В связи с тем, что фирма вкладывает средства в краткосрочные финансовые вложения, в 2013 г. наблюдаются проценты к получению в сумме 40 тыс. руб. или 0,03 %.

Так как фирма все более активно привлекает краткосрочные кредиты и займы, сумма процентов к уплате в 2100 раз больше, чем сумма процентов к получению и составляет 8309 тыс. руб. или 6,69 %.

Доходов от участия в других организациях фирма не имеет, зато в "Отчете о прибылях и убытках" постоянно присутствуют такие статьи, как "Прочие доходы" и "Прочие расходы". При этом в 2011 г. прочие доходы много раз превосходили прочие расходы, что привело к увеличению прибыли до налогообложения. В 2012 г. и 2013 г. такая тенденция сохранилась, но разница между прочими доходами и прочими расходами уменьшилась. В 2013 г. разница между прочими доходами и прочими расходами составила 2898 тыс. руб., что привело к увеличению прибыли до налогообложения на аналогичную сумму.

В связи с этим прибыль до налогообложения в 2011 г. составляла 33963 тыс. руб., а к 2013 г. снизилась до уровня 60,82 % или 20656 тыс. руб. Таким образом, фирма ведет свою деятельность с прибылью, но ее величина постепенно снижается, что является отрицательным фактом в его работе.

Список использованных источников

1. Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст].- М.: Маркетинг, 2012. - 39 с.

2. Российская Федерация. Бюджетный кодекс Российской Федерации

3. Российская Федерация. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части 1 и 2. [Текст].- М: Проспект, 2012. - 452 с.

4. Российская Федерация. Законы. Об обществах с ограниченной ответственностью [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ (в ред. Федерального закона [от 06.12.2011 N 405-ФЗ)] - Режим доступа: http://www.consultant.ru

5. Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст]: учеб.-прак. пособие/ М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Дело и Сервис, 2010.-256 с.

6. Амуржуев, О.В. Неплатежи, способы предотвращения и сокращения [Текст]/О.В. Амуржуев - М.: Аркаюр, 2009.- 400 с.

7. Баканов, М. И., Шеремет, А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст]/ М.И. Баканова, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2009.-365 с.

8. Балабанов, И. Т. Финансовый менеджмент [Текст]/ И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2009.-542 с.

9. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь [Текст]. - М.: Книжный мир, 2009. - 895 с.

10. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]/И.А. Бланк. - Киев, Ника-Центр Эльга, 2010.- 404 с.

11. Горский, И.В. Финансы предприятий и экономический рост [Текст]/ И.В. Горский // Финансы.- 2013.-№ 1.-С. 22-26.

12. Грачёва, А.В. Организация и управление собственным капиталом. Роль финансового директора на предприятии [Текст]/ А.В. Грачева // Финансовый менеджмент. - 2013. - №1. - С. 60-81.

13. Грачёва, А.В Основы финансовой устойчивости предприятия [Текст]/ А.В. Грачева // Финансовый менеджмент. - 2012. - №4. - С.15 - 35.

14. Данилов, И.В. Оценка финансовой обеспеченности фирмы [Текст]/ И.В. Данилов//Финансовый менеджмент. - 2012. - №10. -С.66-70.

15. Ермолович, Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]/ Л.Л. Ермолович - Минск: БГЭУ, 2009.-154 с.

16. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: предварительная оценка финансового состояния. Анализ платежеспособности и ликвидности [Текст]/ О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2009.-146 с.

17. Ковалев, В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства [Текст]/ В.В. Ковалев. - С.-Пб., ЮНИТИ, 2009.-261с.

18. Ковалёв, А.И. Управление финансовой деятельностью предприятия [Текст]/ А.И. Ковалев. - М.: Финансы, ИО ЮНИТИ, 2009. - 207 с.

19. Колчина, Н.В. Анализ оборотного капитала организации [Текст] / Н.В. Колчина//Финансовый менеджмент. -2012. -№ 3. -С.10-19.

20. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия [Текст]/ М.Н. Крейнина. М.: ДИС, 2009.-287 с.

21. Майданчик, Б.И. Анализ и обоснование управленческих решений [Текст]/Б.И. Майданик. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 214 с.

22. Николаев, С. А. Доходы и расходы организации [Текст]/С.А. Николаев // Налоговый вестник. - 2012. - № 12. - С. 23 - 30.

23. Палий, В. Ф., Палий, В. В. Финансовый анализ [Текст]/ В.Ф. Палий, В.В. Палий. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009. - 450 с.

24. Русак, Н.А. Экономический анализ деятельности предприятия [Текст]/ Н.А. Русак. - М.: Экоперспектива, 2009.-365с.

25. Савицкая, Г.В. Экономический анализ [Текст]/ Г.В. Савицкая. - Минск: Новое знание, 2009.-688 с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Теоретические основы, сущность и классификация, содержание собственных источников финансирования предприятия; заемные источники. Управление собственными и заёмными средствами, эмиссией акций, привлечением банковского кредита; инструменты финансирования.

курсовая работа , добавлен 14.01.2010


Изучение возможности применения факторинга для финансирования деятельности предприятия. Оценка финансового состояния ООО "ОНК-Завод" и уровня дебиторской задолженности. Разработка механизма использования факторинга для финансирования деятельности.

дипломная работа , добавлен 13.09.2013


Основные источники финансирования малого и среднего бизнеса, позитивные и негативные моменты их использования. Организационно-экономическая и финансовая характеристика ОАО "Дружба". Организация управления финансированием текущей деятельности предприятия.

курсовая работа , добавлен 17.02.2014


Способы финансирования деятельности фирмы. Сущность и классификации источников финансирования. Традиционные методы среднего и краткосрочного финансирования. Инструменты в системах финансирования деятельности фирмы. Финансовая аренда, лизинг и концессия.

курсовая работа , добавлен 16.05.2011


Источники финансирования хозяйственной деятельности предприятия и направления совершенствования по их привлечению. Методика управления источниками. Проблемы финансирования деятельности предприятий. Анализ активов и пассивов баланса, их взаимосвязь.

дипломная работа , добавлен 01.02.2011


Оценка финансово-хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия ЖКХ, источники его финансирования. Методические и практические рекомендации по совершенствованию финансирования жилищно-коммунального хозяйства в условиях реформирования.

дипломная работа , добавлен 28.04.2012


Теоретическое исследование, общая характеристика и классификация собственных источников финансирования предприятия. Анализ собственных источников финансирования хозяйственной деятельности на примере ЗАО "Прогресс" и совершенствование их использования.

курсовая работа , добавлен 08.04.2011


Виды финансирования и финансовые инструменты, характеристика и классификация форм финансирования деятельности организации. Направления и источники информации для анализа финансового состояния: рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости.

дипломная работа , добавлен 28.03.2011


Сущность и экономическое содержание источников финансирования современной организации, их классификация и виды в предпринимательской деятельности, способы формирования и порядок наращивания. Формы и методы привлечения заемных средств в организации.

курсовая работа , добавлен 21.12.2010


Сущность и классификация источников финансирования предприятия. Управление собственными и заёмными средствами, эмиссией акций и привлечением банковского кредита. Проблемы привлечения долгосрочных источников финансирования в условиях финансового кризиса.

Классификация финансовых ресурсов по источникам формирования

По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на:

• внутренние финансирование;
• внешнее финансирование.

Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники кᴏᴛᴏᴩых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

При внешнем финансировании могут быть использованы денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Группировка финансовых ресурсов организаций по источникам их формирования представлена на рисунке ниже.

Финансовые ресурсы организации в отличие от материальных и трудовых отличаются взаимозаменяемостью и подверженностью инфляции и девальвации.

Сегодня актуальной проблемой для отечественных промышленных предприятий будет состояние основных производственных фондов, изношенность кᴏᴛᴏᴩых достигла 70%. При ϶ᴛᴏм речь идет не только о физическом, но и о моральном износе. Назрела необходимость переоснащения российских предприятий новым высокотехнологическим оборудованием. При ϶ᴛᴏм важен выбор источника финансирования указанного переоснащения.

Выделяют следующие источники финансирования:

• Внутренние источники предприятия (чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов)
• Привлеченные средства (иностранные инвестиции)
• Заемные средства (кредит, лизинг, векселя)
• Смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование.

Внутренние источники финансирования предприятия

Отметим тот факт - что в современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как реализация планов дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников.

Как правило, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии дивидендной политики.

К достоинствам внутреннего финансирования предприятия следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников , и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника.

Недостатком данного вида финансирования предприятия будет не всегда возможное его применение на практике . Амортизационный фонд потерял ϲʙᴏе значение потому, что нормы амортизации для большинства видов оборудования, используемых на российских промышленных предприятиях, занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования, а разрешенные ускоренные методы начисления амортизации не могут быть использованы для существующего оборудования.

Второй внутренний источник финансирования — прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов. Как показывает практика, большинству предприятий не хватает собственных внутренних ресурсов для обновления основных фондов.

Привлеченные средства

При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней . Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.

Остается финансирование из заемных средств , при кᴏᴛᴏᴩом встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность лизинга определяют посредством сравнения его с банковским кредитом, что не совсем корректно, потому что для каждой конкретной сделки приходится учитывать ϲʙᴏи специфические условия.

Кредит — как источник финансирования предприятия

Кредит — заем в денежной или товарной форме, предоставляемый кредитором заемщику на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование займом. Кстати, эта форма финансирования будет наиболее распространенной.

Преимущества кредита:

• кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученных денежных средств без каких-либо специальных условий;
• чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий конкретное предприятие, так что процесс получения кредита становится весьма оперативным.

К недостаткам кредита можно отнести следующее:

• срок кредитования в редких случаях превышает 3 года, что будет непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль;
• для получения кредита предприятию требуется предоставление залога, зачастую эквивалентного сумме самого кредита;
• в некᴏᴛᴏᴩых случаях банки предлагают открыть расчетный счет в качестве одного из условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию;
• при данной форме финансирования предприятие может использовать стандартную схему амортизации приобретенного оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования.

Лизинг — как источник финансирования предприятия

Лизинг представляет собой особую комплексную форму предпринимательской деятельности, позволяющую одной стороне — лизингополучателю — эффективно обновлять основные фонды, а другой — лизингодателю — расширить границы деятельности на взаимовыгодных для обеих сторон условиях.

Преимущества лизинга:

• Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств.
• Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта.

Для предприятия гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду — ведь обеспечением сделки служит само оборудование .

Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда . Ссуда всегда предполагает ограниченные размеры и сроки погашения. При лизинге предприятие может рассчитывать поступление ϲʙᴏих доходов и выработать с лизингодателем ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующую удобную для него схему финансирования. Погашение может осуществляться из средств, поступающих от реализации продукции, кᴏᴛᴏᴩая произведена на оборудовании, взятом в лизинг. Перед предприятием открываются дополнительные возможности по расширению производственных мощностей: платежи по договору лизинга распределяются на весь срок действия договора и, тем самым, выϲʙᴏбождаются дополнительные средства для вложения в другие виды активов.

Лизинг не увеличивает долг в балансе предприятия и не затрагивает соотношения собственных и заемных средств , т.е. не снижает возможность предприятия по получению дополнительных займов. Очень важно, что оборудование, приобретенное по договору лизинга, может не числиться на балансе лизингополучателя в течение всего срока действия договора, а значит, не увеличивает активы, что оϲʙᴏбождает предприятие от уплаты налогов на приобретенные основные средства.

Налоговым кодексом РФ сохранено право выбора балансового учета имущества, полученного (переданного) в финансовую аренду на балансе лизингодателя или лизингополучателя. Первоначальной стоимостью имущества, являющегося предметом лизинга, признается сумма расходов лизингодателя на его приобретение. Исключая выше сказанное, с 2002 года вне зависимости от выбранного метода учета имущества-предмета договора лизинга (на балансе лизингодателя или лизингополучателя) лизинговые платежи уменьшают налогооблагаемую базу (ст. 264 НК РФ) Статьей 269 НК РФ введено ограничение на размер процентов по кредитам, кᴏᴛᴏᴩые лизингодатель может отнести на уменьшение налогооблагаемой базы, но в остальных случаях лизингодатель может отнести размер процентов по кредиту на уменьшение налогооблагаемой базы.

Лизинговые платежи , уплачиваемые предприятием, целиком ᴏᴛʜᴏϲᴙтся на издержки производства . В случае если имущество, полученное по лизингу, учитывается на балансе лизингополучателя, то предприятие может получить выгоды, связанные с возможностью ускоренной амортизации предмета лизинга. Амортизационные начисления по такому имуществу могут начисляться исходя из его стоимости и норм, утвержденных в установленном порядке, увеличенных на коэффициент не выше 3.

Лизинговым компаниям в отличие от банков не нужен залог , если данное имущество или оборудование ликвидно на вторичном рынке.

Лизинг позволяет предприятием на совершенно законных основаниях минимизировать налогообложение, а также относить все расходы по обслуживанию оборудования на лизингодателя.

Источники финансирования деятельности организации как объект бухгалтерского учета

Введение

Финансовые ресурсы (финансовые источники) выполняют главную роль для любого предприятия. Они используются в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности, за счет источников финансирования, в свое время, создается компания. Финансовые источники постоянно находятся в движении и в денежной форме пребывают лишь в виде остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и в кассе фирмы.

Актуальность данной работы заключается в том, что финансовые ресурсы необходимы как для образования, так и последующего функционирования фирмы, ее инновационной деятельности и т.д. Грамотная оценка и контроль источников финансирования позволяет предприятию проводить наиболее выгодную и благоприятную для его роста политику. Отражение источников финансирования в бухгалтерском учете позволяет получить наиболее полную информацию о состоянии финансовых ресурсов предприятия.

Целью работы является изучение источников финансирования деятельности организации как одного из объектов бухгалтерского учета.

Задачи: рассмотреть понятие источников финансирования деятельности организации, виды источников, отражение источников деятельности в бухгалтерском учете.

Методами исследования являются: исследование, анализ, индукция, дедукция.

1.Источники финансирования деятельности организации как объект бухгалтерского учета

финансирование бухгалтерский учет

1.1Понятие и виды источников финансирования деятельности организации

Источники финансирования (ресурсы) - это функционирующие каналы получения финансовых средств и экономические субъекты, которые могут предоставить эти финансовые средства (Прил.1). Основа финансирования деятельности предприятия заключается в разработке схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей и воздействия внешних факторов.

Выделяют следующие источники финансирования:

)Внутренние источники предприятия - уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей), выручка от реализации; амортизационные отчисления, чистая прибыль предприятия; резервы, накопленные предприятием, прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы). К примеру, рациональное использование прибыли и амортизационных отчислений может позволить расширить хозяйственную деятельность.

2)Привлеченные средства (иностранные инвестиции) - При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия. Также это может быть дополнительная эмиссия ценных бумаг, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала фирмы, а также привлечение дополнительного складочного капитала путем дополнительных взносов средств в уставный фонд;

3)Заемные средства (кредит <#"justify">Существует другой вариант деления источников финансирования на:

.Внутренние источники - прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы, которая распределяется решением органов управления; амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

2.Краткосрочные финансовые средства - это средства, используемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующими:

·банковский овердрафт - сумма, получаемая в банке сверх остатка на текущем счете. Овердрафт подлежит оплате по требованию банка. Обычно это наиболее дешевая форма займа, величина процентов по нему не превышает 1-2% учетной ставки банка,

·переводный вексель <#"justify">3.Среднесрочные финансовые средства (от 2 до 5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ. Покупка предприятием в кредит машин, оборудования и транспортных средств происходит на фиксированных условиях под залог приобретаемых товаров с регулярным погашением кредита частями. К группе среднесрочных финансовых средств относится аренда машин и оборудования. Плата за пользование арендованными средствами ведется регулярными взносами, при этом право собственности никогда не переходит к должнику.

4.Долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций. Это могут быть:

·долгосрочные (ипотечные) ссуды - предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств под залог земельных участков, зданий сроком на 25 лет,

·облигации - долговые обязательства с установленным процентом и сроком погашения. Значительная часть облигаций имеет нарицательную стоимость,

·выпуск акций - получение денежных средств путем продажи различных видов акций в форме закрытой или открытой подписки.

1.2. Источники финансирования как объект бухгалтерского учета

Имущество организации формируется за счет привлечения средств из различных источников. В бухгалтерском учете источники финансирования представляют собой:

)Уставный капитал (фонд) - совокупность в денежном выражении вкладов учредителей (собственников) в имущество (стоимость основных средств, нематериальных активов, оборотных и денежных средств) при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Учет ведется по счету 80 «Уставной капитал».

2)Добавочный капитал - образуется за счет прироста стоимости внеоборотных активов: при переоценке основных фондов в сторону увеличения; при поступлении различных активов от юридических и физических лиц (не подлежащих возврату), а также за счет эмиссионного дохода. Учет ведется по счету 82 «Добавочный капитал».

)Резервный капитал - создается за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли, предназначен для покрытия убытков, а также для облигаций общества и выкупа акций общества в случае иных средств. Величина резервного капитала и размер обязательных отчислений в него определяются уставом или учредительными документами. Учет ведется по счету 82 «Резервный капитал».

)Нераспределенная прибыль - чистая прибыль или ее часть, не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями), а направленная на накопление имущества торговой организации или пополнение ее оборотных средств в виде свободных денежных сумм, которые в любой момент могут быть использованы для нового оборота. Учет ведется по счету 99 «Прибыль и убытки».

)Целевое финансирование - это средства, поступившие от других предприятий, государственных и муниципальных органов и предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения. Особенностью такого вида финансирования может быть то, что капитальные вложения могут осуществляться в рамках совместной деятельности. Целевые фонды - перечень и порядок образования целевых фондов (фондов специального назначения) регулируются учредительными документами и принятой учетной политикой. К специальным фондам относятся: фонд накопления, фонд потребления, фонд социальной сферы и другие аналогичные фонды, формируемые организацией из прибыли, остающейся в распоряжении организации после налогообложения. Учет ведется по счету 86 «Целевое финансирование» и зависит от видов финансирования.

)Кредиты банка - суммы полученных краткосрочных и долгосрочных ссуд банка (непогашенные). Учет ведется по счету 66,67 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»

)Заемные средства - суммы выпущенных и проданных предприятием акций трудового коллектива, акций предприятия и облигаций, краткосрочные и долгосрочные займы и др. Учет ведется по счету 66,67 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам», а также по счету 58 «Финансовые вложения».

)Расчеты и прочая кредиторская задолженность - суммы задолженности поставщикам за товары и услуги по выданным векселям, по авансам полученным, по оплате труда, по страхованию, бюджету и др. Учет ведется по счету 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 68 «Расчеты по налогам и сборам» и т.д.

В качестве примера можно расписать проводки по Счету 86 "Целевое финансирование", который предназначен для обобщения информации о движении средств, предназначенных для осуществления мероприятий целевого назначения, средств, поступивших от других организаций и лиц, бюджетных средств и др.

Средства целевого назначения, полученные в качестве источников финансирования тех или иных мероприятий, отражаются по кредиту счета 86 "Целевое финансирование" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами".

Использование целевого финансирования отражается по дебету счета 86 "Целевое финансирование" в корреспонденции со счетами: 20 "Основное производство" или 26 "Общехозяйственные расходы" - при направлении средств целевого финансирования на содержание некоммерческой организации; 83 "Добавочный капитал" - при использовании средств целевого финансирования, полученного в виде инвестиционных средств; 98 "Доходы будущих периодов" - при направлении коммерческой организацией бюджетных средств на финансирование расходов и т.п.

Аналитический учет по счету 86 "Целевое финансирование" ведется по назначению целевых средств и в разрезе источников поступления их.

Отражается целевое финансирование не тогда, когда получаются средства, а тогда, когда выражается юридически оформленная воля органа, обязующегося эти средства выделить:

Дебет 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами / Кредит 86 "Целевое финансирование"

И только после того, как будут получены деньги, бухгалтер составит проводку:

Дебет 51 "Расчетные счета" / Кредит 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами"

Таким образом, по дебету счета 51 "Расчетные счета" концентрируются полученные деньги, а по кредиту счета 86 "Целевое финансирование" указывается, что эти деньги могут быть потрачены только в соответствии с заданной целью.

2. Практическая часть

1) Чистая прибыль относится к следующему источнику финансирования:

а) внутренним источникам

б) заемным источникам

в) привлеченным источникам

Ответ: а)

) Поступление денежных средств от граждан является примером:

а) внутреннего финансирования

б) внешнего финансирования

в) собственного финансирования

Ответ: а)

) В качестве заемных средств могут выступать:

а) финансирование

б) иностранные инвестиции

в) кредиты

Ответ: в)

) Отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника - это преимущество…

а) привлеченных средств

б) внутренних источников

в) иностранных инвестиций

Ответ: б)

5) Какой вид привлеченных средств позволяет минимизировать налогообложение?

а) кредит

б) вексель

в) лизинг

Ответ: в)

) Может ли работник предприятия пожертвовать средства для формирования капитала фирмы?

в) только если есть разрешение руководителя

Ответ: а)

) Формирование средств уставного капитала осуществляется на счете…

Ответ: в)

8) Государство может финансировать с помощью:

а) займов

в) субсидий

г) кредитов

Ответ: б)

9) Средства от продажи акций и паевые взносы участников формируют:

а) добавочный капитал

б) собственные акции

в) уставной капитал

Ответ: в)

) Счет 58 «Финансовые вложения» отражаются:

а) заемные средства

б) собственные средства

в) инвестируемые средства

Ответ: а)

) Источники финансирования бывают:

а) постоянные

б) смешанные

в) переменные

Ответ: б)

12) Имущество организации формируется из:

а) одного источника

б) нескольких источников

в) всех одновременно

Ответ: б)

) Какая форма привлечения заемных средств наиболее распространена:

а) кредит

в) лизинг

Ответ: а)

2.2 Задача

Задача. Предприятие должно построить объект капитального строительства на средства, данные инвестором.

Решение: Операции по движению источников финансирования капитального строительства учитываются инвесторами и заказчиками на счетах учета денежных средств (51 "Расчетные счета", 52 "Валютные счета", 55 "Специальные счета в банках"), расчетов (76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами") и целевых источников (86 "Целевое финансирование").

При этом введенные в эксплуатацию в установленном порядке объекты: зачисляются застройщиком на баланс в состав собственного имущества; передаются заказчиком инвесторам, предоставившим ему средства на финансирование данных объектов, или лицам, указанным в договоре.

Заказчик ведет учет денежных средств, полученных для финансирования капитального строительства до его окончания, на счете 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами". Бухгалтерский учет операций по капитальному строительству ведется в следующем порядке:

Д-т сч. 51, 52, 55 К-т сч. 76 - получены источники финансирования от инвестора;

Д-т сч. 08 К-т сч. 51, 52, 60, 76 и др. - отражены затраты по строительству;

Д-т сч. 19 К-т сч. 60, 76 и др. - отражен НДС по счетам - фактурам поставщиков и подрядчиков;

Д-т сч. 76 К-т сч. 08 - списаны затраты по окончании строительства за счет источников финансирования;

Д-т сч. 76 К-т сч. 19 - списан НДС по окончании строительства за счет источников финансирования;

Д-т сч. 76 К-т сч. 90 - отражена выручка (доход) заказчика как разница между сметным размером (лимитом) средств на его содержание, фактическими расходами по содержанию и суммой экономии по смете, если это предусмотрено договором (контрактом) на капитальное строительство с инвестором;

Д-т сч. 90 К-т сч. 68 - отражен НДС от суммы выручки;

Д-т сч. 90 К-т сч. 99 - отражена прибыль от инвестиционной деятельности

Д-т сч. 76 К-т сч. 51 - возвращены суммы экономии инвестору.

Заключение

Финансовые результаты предприятия зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают жизнедеятельность организации.

В условиях рыночной экономики источники финансовых ресурсов имеют огромное значение: предприятие на практике не может обойтись без привлечения заемных или собственных средств. Источники финансирования во всех видах в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства, необходимы для осуществления расширенного производства. Многообразие каналов привлечение финансовых ресурсов создает возможность использовать их в различных ситуациях.

Поэтому контроль и организация финансовых источников является первостепенным принципом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют большое значение. Каждое предприятие должно проводить своевременное формирование и грамотную организацию финансовых ресурсов.

Список использованной литературы

1)Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014) "О бухгалтерском учете" (06 декабря 2011 г.)

2)Тесты и контрольные задания по управленческому учёту и контроллингу <#"justify">Приложения

Приложение 1

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Финансы предприятия – это сумма всех средств, как внутренних, так и внешних, которые находятся в полном пользовании компании и используются ей как средство исполнения долговых обязательств, направлены на текущие расходы и на расширения предприятия.

Когда деньги присутствуют в необходимом количестве, эффективно используются – это является залогом успешного бизнеса, его стабильность, ликвидность и платежеспособность.

Проблема того, чтобы выбрать самый правильный и лучший источник получения финансов для функционирования предприятия привлекает все больше и больше внимания со стороны собственников бизнеса.

Источник финансирования – это стабильные, функциональные пути получения денежных средств и перечень субъектов экономики, которые могут такие средства предоставить. Важно подобрать самый выгодный источник финансов, которые бы подходил под конкретно взятый проект и приносил наибольшие дивиденды.

Финансирование подразделяется на следующие типы:

• Внутренние источники получения средств;
• Внешние источники;
• Смешанный тип.

Внутренние источники

Первыми и ключевыми источниками получения финансов для деятельности предприятия можно считать собственные средства организации. Они содержат в себе:

• Начальный капитал
• Финансы, накопленные за время работы предприятия, сформировавшиеся внутренние резервные фонды
• Иные инвестиции частных, юридических лиц

Капитал предприятия образуется на старте создания организации, когда формируется его начальный капитал – совокупные денежные средства основателей бизнеса, вложенные в имущество фирмы, чтобы обеспечить необходимый деятельный размах. Такой капитал так же называется уставным и без него фирма не сможет быть не только создана, но и полноценно функционировать в дальнейшем.

Пути образования такого капитала зависят от той правовой формы организации, которую избрали учредители. Однако, не зависимо от этого, все вложения, сделанные в уставной капитал, далее считаются собственностью предприятия, и вкладчик не может предъявить права на них. Так, в ситуации, когда фирма ликвидируется либо же инвестор хочет выйти из состава учредителей, ему компенсируется лишь его доля из оставшегося имущества, и не возвращаются вложенные активы.

Куда же идут эти средства? Это сырье, заработная плата работникам, энергетические ресурсы, все, что нужно для производства товаров и услуг, запрошенных потребителем. Он, в свою очередь, оплачивает конечный продукт, после чего вложенные средства возвращаются на счета фирмы. Далее вычитаются средства на нужды организации, и остаточные деньги считаются прибылью организации.

Размер прибыли связан с выполнением некоторых условий, ключевым из которых считается отношение доходов и расходов. Однако, законодательная база содержит некоторые процедуры, регулирующие прибыль, например порядок оценок амортизации актива и вложений в уставные средства.

Итак, прибыль – это первостепенный ресурс для денежного резерва. Такие фонды нужны для покрытия внезапной потери или убытка, они предоставляют определенную страховку от непредвиденных обстоятельств. Как формировать резерв определяют нормативные и уставные акты предприятия, а так же его организационно-правовая форма.

Накопительные и социальные фонды базируются на прибыли и инвестируются в: заработную плату, выплачиваемую сверх установленной, премии, материальная помощь, компенсацию оплаты жилья, обедов, транспорта, полисов ДМС для сотрудников.

Кроме подобных резервов, к капиталу предприятия можно отнести и добавочный капитал. Его образование происходит из различных источников, как то:

• Доход от выпущенных предприятием и проданных за высокую цену акций;
• Средства, появившиеся вследствие переоценки собственного имущества предприятия;
• Разница курсов валют;

Добавочный капитал может быть использован как средства для роста уставного капитала; погашение задолженности и денежных потерь в течение календарного года; распределен между собственниками организации.

Амортизационный фонд так же относится к внутренним источникам финансирования предприятия. Он является денежным выражением износа средств и имущественных активов и считается ресурсов для финансирования как обычного, так и расширенного производства.

Как к внешним, так и к внутренним источникам можно так же отнести целевые капиталовложения из бюджета, от вышестоящих лиц и компаний. Особенно выделяются субсидии и субвенции.

Первое – это средства из бюджета, выданные второму лицу на правах долевого финансирования.

Второе – предоставленные бюджетные средства на конкретный целевой расход, без необходимости их возвращать.

Главная черта целевой поддержки в том, что такие деньги могут использоваться только по конкретно указанным направлениям и в соответствии с сопутствующей документацией. Такие средства становятся частью капитала организации.

Внешние источники

Для полноценного функционирования предприятия недостаточно собственных средств. На это есть несколько причин, например, сроки погашения задолженностей, как правило, отличаются от поступления средств от продаж. Кроме того, средства могут быть отправлены не своевременно, а так же случаются различные форс-мажоры. Сюда же относится инфляция (когда обесценившиеся средства не могут покрыть стоимость необходимых ресурсов для продолжения процесса производства), рост самого предприятия, создание филиалов и/или дочерних предприятий. В таких ситуациях предприятие обращается к внешним источникам получения средств.

Заемные средства считаются пассивом и делятся на краткосрочные и долгосрочные, что связано со сроками погашения. Последние, в свою очередь, делятся на кредиты (срок погашения от года и больше) и иные пассивы. Краткосрочный пассив включает в себя займы сроком менее чем на 12 месяцев и задолженности по кредитам поставщиков, подрядчиков и т.д.

Одним из важнейших внешних источников финансирования считается кредит, выданный банковским учреждением. Ранее, высокие процентные ставки не давали возможности многим организациям использовать кредитование, как источник получения средств, так как им это было не по средствам. Однако, в настоящий момент, этот способ стал доступен компаниям. Иностранные банковские учреждения, в частности, предлагают более низкие проценты и варианты сроков погашения кредита, что составляет серьезную конкуренцию российским банкам.

Кредитование — один из источников финансирования

Следует иметь в виду, что кредиты могут быть выданы только лицензированными финансовыми учреждениями.

При получении кредита между получателем и банком устанавливаются договорные отношения. Договор, или банковский контракт, узаконивают процесс, закрепляет все нюансы и, как правило, имеет стандартную форму.

В противовес кредиту как внешнему источнику финансирования, в последнее время, выступает лизинг. Лизинг – это форма аренды практически любого оборудования или техники, в которой может быть предусмотрен и переход права собственности. Иногда, при заключении лизингового договора можно договориться о более выгодных условиях. С «лизиг-компанией» всегда можно обговорить удобные предприятию сроки гашения лизинга, лизинг требует меньше документов для оформления, а следовательно занимает меньше времени, чем кредит.

Кроме различных форм кредитных обязательств, следует упомянуть государственные программы спонсорства. Такие программы государство реализует в тех секторах, которые представляют для него интерес. Однако, у такого рода финансирования есть определенные сложности, например предприятие должно подходить под программу по указанным параметрам, что бывает затруднительно из-за их обширного перечня.

Ценные бумаги — так же своеобразный способ внешнего финансирования организации. Таким образом можно привлечь крупных капиталистов, а так же фирма получит, возможно небольшой, но гарантированный доход. Таким образом, рассчитывать на эмиссию акций, как на постоянный и основной источник дохода, не приходится, но он точно поможет установить отношения с компаниями, чьи инвестиции и опыт может быть полезен фирме.

Плюсы и минусы внешних и внутренних источников

Внутренние источники, плюсы

• Легкая схема привлечения средств, отсутствие необходимости в дополнительных разрешениях других сторон
• Нет никаких дополнительных выплат по процентам

• Ограниченность в количестве средств, отсюда меньшие возможности для расширения, инвестиций
• Нет прироста средств на инвестируемые денежные ресурсы за счет займов

Внешние источники, плюсы

• Неограниченность в количестве полученных средств
• Увеличение потенциала компании при модернизации его технической базы, его развития, рост
• Отсюда увеличивающаяся прибыль и подъем рентабельности в целом

• Чем больше у организации кредитных обязательств, тем меньше ее финансовая устойчивость, выше риск банкротства
• Выплаты процентов по кредитам снижают совокупную прибыль
• Получение внешнего источника финансирования сопряжено с различными бюрократическими трудностями и с удовлетворением условий, установленных банком.